RT Journal Article
T1 ¿Agrega valor el Modelo Black-Litterman en portafolios del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA)?. Evaluación empírica 2008-2016
T2 Does the Black-Litterman Model Add value in portfolios of the Integrated Latin American Market (MILA)? Empirical evaluat
A1 Luna-Ramírez, Susana
A1 Agudelo, Diego A.
K1 Gestión activa de portafolio
K1 Modelo Black-Litterman
K1 MILA
K1 Diversificación
K1 Evaluación de desempeño de fondos
K1 Cobertura de portafolio por tasa de cambio
K1 Active portfolio management
K1 Black-Litterman model
K1 Diversification
K1 Fund performance evaluation
K1 Portfolio coverage by exchange rate
AB El modelo de Black-Litterman (BL) ha sido propuesto como alternativa al de media-varianza de Markowitz para la estructuración de portafolios de activos ¿nancieros, permitiendo incorporar perspectivas de analistas fundamentales y garantizando un alto grado de diversificación. Se aplica este modelo con frecuencia trimestral, a portafolios de acciones de los países del MILA: Colombia, Chile, México y Perú tomando como base el universo de acciones de sus principales índices principales. Como perspectivas, se emplean las recomendaciones históricas de analistas de Bloomberg para el período 2008-2016. Se encuentra que los portafolios conformados con BL agregan valor en los países al índice de referencia respectivo, tanto en términos de rendimiento promedio como de alfa. Además se conforma un portafolio BL regional con los de cada país y se comprueba que supera a un Benchmark regional, ambos medidos en dólares, en cada una de tres alternativas de cobertura frente al dólar.
AB The Black-Litterman (BL) model has been proposed as an alternative to Markowitz's average-variance model for the structuring of financial asset portfolios, allowing the incorporation of perspectives of fundamental analysts and guaranteeing a high degree of diversification. This model is applied quarterly, to stock portfolios of the countries of the MILA: Colombia, Chile, Mexico and Peru, based on the universe of shares of its main main indices. As perspectives, we use the historical recommendations of Bloomberg analysts for the period 2008-2016. It is found that the portfolios conformed with BL add value in the countries to the respective reference index, both in terms of average yield and alpha. In addition, a regional BL portfolio is formed with those of each country and it is proven that it exceeds a regional Benchmark, both measured in dollars, in each of three coverage alternatives against the dollar.
PB Universidad Pablo de Olavide
SN 1886-516X
YR 2019
FD 2019-07-26
LK http://hdl.handle.net/10433/10855
UL http://hdl.handle.net/10433/10855
LA es
NO Revista de métodos cuantitativos para la economía y la empresa, ISSN-e 1886-516X, Vol. 27, 2019, págs. 55-73
NO URL del artículo en la web de la Revista: https://www.upo.es/revistas/index.php/RevMetCuant/article/view/2809
NO Universidad Pablo de Olavide
DS RIO
RD May 10, 2026