RT Journal Article
T1 Modelo evolutivo del impacto de técnicas VaR en los mercados financieros
T2 Evolutionary model of the impact of VaR techniques on financial markets
A1 Llacay, Bàrbara
A1 Peffer, Gilbert
K1 Gestión de riesgo
K1 VaR
K1 Teoría de juegos evolutivos
K1 Mercados financieros
K1 Risk
K1 management
K1 VaR
K1 Evolutionary game theory
K1 Financial markets
AB En los últimos años, diversos autores han advertido del uso cada vez más extendido de ciertas técnicas de gestión del riesgo por parte de las entidades financieras, argumentando que esto puede provocar una mayor inestabilidad del mercado. Para analizar estas afirmaciones, presentamos un modelo basado en la teoría de juegos evolutivos de un mercado financiero, en el que parte de los inversores utilizan la técnica del VaR para gestionar su riesgo. Estudiamos la evolución de este mercado mediante simulaciones, y confirmamos que el uso de modelos de gestión del riesgo puede inducir regímenes de inestabilidad en el mercado, caracterizados por cambios bruscos en el precio del activo y marcados aumentos de la volatilidad
AB In recent years, some authors have warned of the increasingly widespread use of risk management techniques by financial institutions, arguing that this can cause the market to become more unstable. To analyse these claims, we present a model based on evolutionary game theory of a financial market, where part of the investors use the VaR technique to manage their risk. We study the evolution of this market through simulation, and we confirm that the use of risk management models can induce instability regimes in the market, characterised by sudden changes in the asset price and sharp increases in the volatility.
PB Universidad Pablo de Olavide
YR 2023
FD 2023-12-20
LK https://hdl.handle.net/10433/20179
UL https://hdl.handle.net/10433/20179
LA es
NO Revista de métodos cuantitativos para la economía y la empresa, ISSN-e 1886-516X, Vol. 36, 2023
NO Universidad Pablo de Olavide
DS RIO
RD May 8, 2026