What are the main factors driving behind the MENA countries current account deficit? A panel logit approach analysis

Abstract

The sustained current account deficit in any country has an important implication for policy. If it continues, then it suggests that the regime ought to have no motivation to avoid or to diminish its international debt. In this paper, we test empirically the relationship among current account deficit and different macroeconomic variables by using panel Logit model. Therefore, we focus on the MENA countries during the years of 1980-2017. We built an econometric model to analyse the contribution of the real GDP, unemployment rate (UR), consumer price index (CPI), export growth rate (EGR), import growth rate (IGR), public expenditures (PE), and foreign trade rate (FTR) on current account deficit (CAD). We established that only the following exogenous variables: GDP, UR, PE and FTR have a positive and significant effect on the current account deficit. This outcome may support governments to identify the best time for investment and business strategies by observing the evolution of the performance of higher temporal hierarchy industries.

El déficit sostenido de la cuenta corriente en cualquier país tiene una implicación importante para la política. Si continúa, sugiere que el régimen no debería tener motivación para evitar o disminuir su deuda internacional. En este artículo, probamos empíricamente la relación entre el déficit de cuenta corriente y las diferentes variables macroeconómicas mediante el modelo de panel Logit. Por lo tanto, nos centramos en los países MENA durante los años 1980-2017. Construimos un modelo econométrico para analizar la contribución del PIB real, la tasa de desempleo (UR), el índice de precios al consumidor (IPC), la tasa de crecimiento de las exportaciones (EGR), la tasa de crecimiento de las importaciones (IGR), el gasto público (PE) y la tasa de comercio exterior (FTR) sobre el déficit de cuenta corriente (CAD). Establecimos que solo las siguientes variables exógenas: PIB, UR, PE y FTR, tienen un efecto positivo y significativo en el déficit de cuenta corriente. Este resultado puede ayudar a los gobiernos a identificar el mejor momento para las estrategias de inversión y negocios al observar la evolución del desempeño de las industrias de mayor jerarquía temporal