Auditor liability to third parties in Spain and the United States : a comparative study

Abstract

In the aftermath of the litany of corporate scandals we have seen, few subjects have aroused so much passion in the world of accountancy as that of auditor's liability. Now the study and understanding auditors' liability to third parties cross nationally is not only fashionable but also a business imperative given the globalization of capital, corporations, and audit practice. This study explores the doctrinal differences in third party liability claims by comparing the status of auditors' liability to third parties under the common laws of the United States and the civil law of Spain. It will examine how the common and civil law courts faced with auditor liability claims, had to strike a balance between two potentially conflicting interests: the public's interest in having an independent and competent review of financial statements and the interest the auditing profession has in carrying out its duties without the fear of a potentially overwhelming liability. Specifically, it looks at the efforts of both courts to fashion out an appropriate doctrine of liability in their respective systems. Después de los numerosos escándalos corporativos que hemos visto pocos temas han suscitado tanto pasión en el mundo de contabilidad como la responsabilidad civil del auditor. Hoy en día, el estudio y conocimiento transfronterizo de la responsabilidad civil de los auditores de cuentas frente al tercero no es cuestión de gustos sino una exigencia para los negocios dado la globalización de capital, corporaciones y la práctica de la auditoría. Este estudio explora las diferencias doctrinales que existen en casos de responsabilidad civil extra-contractual haciendo una comparación del estatus de la responsabilidad civil de los auditores de cuentas frente a terceros entre EE.UU y España, y hará una indagación de cómo los tribunales de "civil law" y los de "common law" que hacen frente a las reclamaciones de la responsabilidad civil extra-contractual contra los auditores, tienen que luchar entre dos intereses opuestos: el interés del público a la revisión independiente y competente de informaciones financieras y el interés de la profesión de la auditoría en realizar su función sin tener que preocuparse de la carga de una responsabilidad potencialmente aplastante. Examinará, por ello, los esfuerzos de los tribunales para crear una apropiada doctrina de la responsabilidad civil extra-contractual en ambos sistemas.